发布日期:2024-08-24 04:13 点击次数:72
注:投诉基本信息、投诉问题为当事人在全国12315平台投诉时自行填写炒股融资门槛。
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贵州茅台2023年归母净利润:747.34亿
当前市值:17866亿
一年内优质买点:11210.1亿
一年内普通买点:18683.5亿
一年内卖点:44840.4亿
五年后估算市值:37579亿
十年后估算市值:75585亿
上面各值的单位均为亿人民币。
前两项是实际值,一查就知,可用各搜索引擎,Wind金融终端等应用查询。
剩余买点、卖点、估算市值皆为个人推测,几乎肯定会错,最终如何做,需自己决定,自己负责,也只能自己为自己的行为负责。
这些几乎肯定会错的市值是如何推测出来的?
因为:市盈率PE=市值/净利润
所以:市值=市盈率PE*净利润
贵州茅台2023年归母净利润为747.34亿,所以只要确定市盈率是多少,就能算出买卖点。
将一年内优质买点的PE取值15,则一年内优质买点=15*747.34=11210.1亿
将一年内普通买点的PE取值25,则一年内普通买点=25*747.34=18683.5亿
将一年内卖点的PE取值60,则一年内卖点=60*747.34=44840.4亿
以上过程看似只有一个变量PE,实则净利润也是个变量。尽管2023年净利润是已知的,但只有当此公司至少一年内的净利润不会有剧烈的变化时,以上买卖点才有意义,如有剧烈变化,则要实时调整。
特别是当净利润从正转为负,且未来几年一直到其退市时都为负,那么以上的推测就完全不成立了。在这种情况下,几乎任何市值都是卖点,并且没有买点。
可见,未来净利润情况,很关键。
从公司发展角度看,从股份价格角度看,在大长期中(十年以上),净利润是唯一关键的参数。
如果净利润十几年没怎么变,估值也差不太多,市值必然是没什么变化的。
这种情况下,只能赚到分红(如有)和估值提升的钱,赚不到企业净利润增长的钱。
反之,如果净利润在未来大长期中有较多的增长,则必然会赚到企业净利润增长的钱。
这句看似废话,但很多人没有理解,没有相信,更没有运用,很多人对一个标的好坏之判断还停留在价格上。
价格涨=标的好
价格跌=标的差
以上判断是有一定几率的对的,特别是在大长期中(十年以上),必然是对的。
年年亏损,价格很可能在跌了99%之后,再跌99%,这就是很差的标的。
净利润年年增长(弄虚作假除外),价格必然会在大长期中屡创新高,这就是好的标的。
但在长中短期里(十年以内),估值会有巨大的波动,净利润也会有剧烈变化,那么价格跌,就不一定等于标的差,价格涨也不一定等于标的好。
这是要时时思考,时时提醒自己的,否则永远会看到价格连涨了,觉得标的好,就买入,看到价格连跌了,觉得标的差,就卖出,这样必然会永无止境重复高买低卖行为(这里的高不一定是真的高,只是相对于其卖出价格而言是高)。
火土在这里,是将贵州茅台未来净利润年化增长率取值15%,PE取值25,则五年后估算市值=11210.1*1.15^5=37579亿
十年后估算市值=11210.1*1.15^10=75585亿
看到这里,也就明白了,在投入本金是不怕亏的、不会被挪作他用的长期闲钱这个条件符合后,支持自己是否做出定投、买入并持有一生某个资产的关键参数就是其未来净利润增长率。
最后再提醒一下风险,贵州茅台最低市盈率PE出现在2014年1月15日,为8.83。
若此情况再现,则贵州茅台的市值将跌到8.83*747.34=6599亿
此时若能买入,就会既赚到估值的钱,又赚到净利润增长的钱,这是实实在在的风险与机遇并存。
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